Ravintola Walhallan rakennuksen juuret ulottuvat 1700-luvulle, jolloin alueelle rakennettiin osa Suomenlinnan merilinnoituksen puolustusjärjestelmää. Tuolloin paikalle valmistui kaponieeri Delwig – sotilaallinen linnoitusrakenne, jonka tehtävänä oli suojata vallihautaa ja valvoa Kustaanmiekan salmea.

Vuonna 1947 päätettiin, että kaponieerit Delwig ja Boije luovutetaan Ehrensvärd-seuran käyttöön Suomen Matkailijayhdistyksen ravintolatoimintaa varten. Rakennusten muutostyöt alkoivat vuonna 1948 arkkitehti Aulis Blomstedtn suunnitelmien mukaan. Tilat valmistuivat vuonna 1951, ja niitä käytettiin edustustarkoituksiin muun muassa 1952 kesäolympialaisten aikana.

Sittemmin Walhalla on toiminut suosittuna ravintolana ja juhlatilana, jossa historia ja merellinen ympäristö luovat poikkeuksellisen tunnelman. Huolellisesti kunnostettu rakennus säilyttää yhä linnoituksen alkuperäistä henkeä ja tarjoaa vieraille mahdollisuuden nauttia ruokailusta keskellä Suomenlinnan historiallista maisemaa.

Ravintolan nimi juontaa juurensa Suomenlinnassa 1780-luvulla toimineeseen Valhalla-seuraan, joka oli aikansa ylimmän upseeriston ja aateliston salaseura